资本结构(请问商业银行资本结构的概念是什么)
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2023-11-15
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1. 资本结构,请问商业银行资本结构的概念是什么?
商业银行的资本结构是指商业银行的债务性资金来源与自有资本之间一的比例关系。 资本结构不仅决定银行的筹资成本,还影响银行的最终价值。同时,银行作为通过经营风险来盈利的商业性企业,在一定程度上也处于资本结构理论应用范围内。但银行对一国经济的促进作用和肩负的责任远多于一般工商企业,同时银行破产对经济的破坏也非常巨大,因此,一直以来银行受到一系列更严格的监管。 对此,理论界以分析资本平均成本为主要内容的资本结构管理和融资结构优化工具在银行中的应用比较有限,因为一般意义上的资本结构理论并没有考虑到银行除了受到市场均衡资本需求影响外,更大程度上还受到存款保险制度、法定准备金、监管资本等方面的严格限制,正是这些特殊性,使得银行的资本结构研究远比一般工商企业复杂。
2. 资本结构优化三种方法?
资本结构优化是指企业通过调整其资本的组成和结构,以实现最优的融资效果和风险控制。以下是三种常见的资本结构优化方法:
债务与股权比例调整:企业可以通过增加债务融资或股权融资的比例来优化资本结构。债务融资包括发行债券或贷款,它们通常具有固定利率和还款期限。通过增加债务比例,企业可以降低融资成本,并提高财务杠杆效应。然而,债务融资也会增加企业的财务风险。股权融资涉及发行新股或股票私募,它可以增加企业的股东权益,改善财务结构的稳定性。根据企业的资金需求、风险承受能力和市场条件,适度调整债务与股权比例可以实现资本结构的优化。
资本结构再融资:企业可以通过进行资本结构再融资来优化其负债部分。这可能包括债务重组、债务置换或股权回购等操作。债务重组是指重新安排现有债务的利率、期限或偿还方式,以降低融资成本或延长偿还期限。债务置换是指将高成本的债务转换为低成本的债务。股权回购是指企业购回自己发行的股票,减少股本规模并提高每股股东权益。这些再融资操作可以改变企业的财务结构,降低财务风险,并优化融资成本。
盈利再投资与分红政策调整:企业可以通过调整盈利再投资和分红政策来优化资本结构。盈利再投资是指将盈利用于企业内部的投资项目,以扩大业务规模和增加盈利能力。这可以通过增加固定资产、研发和市场推广等方面的投资来实现。盈利再投资可以增加企业的资产规模和现金流,改善财务结构。分红政策调整涉及企业对股东的分红比例和方式进行调整。通过减少分红比例或改变分红方式,企业可以留更多的利润用于再投资或债务偿还,从而改善资本结构。
3. 资本结构调整是什么意思?
资本结构调整是指修订公司的资本结构。
它是以不影响公司总体股本为前提重组公司的债务及股本组合。
资本结构调整可能会牵涉到以股权利益交换负债义务的行为。
资本结构调整也可能牵涉到以某种债务形式的有价证券交换另一种债务形式有价证券。
4. 资本结构包括短期借款吗?
广义的资本结构是指企业全部资金的来源构成及其比例关系,不仅包括主权资本、长期债务资金,还包括短期债务资金。资本结构是指企业各种资金的来源构成及其比例关系。
狭义的资本结构仅指主权资本及长期债务资金的来源构成及其比例关系,不包括短期债务资金。
5. 资本结构理论的主要内容和观点?
资本结构理论的发展进程大致可分为两个阶段:
前一阶段是旧资本结构理论时期.
后一阶段是新资本结构理论时期。资本结构理论前者又可分为重要性不等的两部分:传统资本结构理论与现代资本结构理论。现代资本结构理论形成于20世纪50年代中后期.跨越到70年代后期.它以莫迪利亚尼和米勒定理(简称MM定理)为中心.沿两个主要分支发展,
一支以法拉、塞尔文、贝南和斯塔普里顿等为代表.主要探讨税收差异对资本结构的影响.这个学派最后在米勒那里达到顶峰;
另一支是以巴克特、斯蒂格利茨、阿特曼和华纳为主,资本结构理论重点研究财务危机成本和破产成本与资本结构的关系问题.这两大学派最后再归结到以罗比切克、梅耶斯、斯克特、考斯和李真伯格等人所倡导的权衡理论.到了70年代后期.学者们又突破了MM理论的研究框架.把伯息不对称作为研究的重要条件,发展了新资本结构理论
资本结构理论的基本结论可以简要的归纳为:在符合该理论的假设之下,公司的价值与其资本结构无关。公司的价值取决于其实际资产,而不是其各类债权和股权的市场价值。
MM资本结构理论的修正观点修正观点认为若考虑公司所得税的因素,公司的价值会随财务杠杆系数的提高而增加,从而得出公司资本结构与公司价值相关的结论。
新的资本结构理论
代理成本理论代理成本理论是经过研究代理成本与资本结构的关系而形成的。这种理论通过分析指出,公司债务的违约风险是财务杠杆系数的增函数;随着公司债权资本的增加,债权人的监督成本随之上升,债权人会要求更高的利率。这种代理成本最终要由股东承担,公司资本结构中债权比率过高会导致股东价值的减低。根据代理成本理论,债权资本适度的资本结构会增加股东的价值。上述资本结构的代理成本理论仅限于债务的代理成本。
信号传递理论信号传递理论认为,公司可以通过调整资本结构来传递有关获利能力和风险方面的信息,以及公司如何看待股票市价的信息。按照资本结构的信号传递理论,公司价值被低估时会增加债权资本,反之亦然。
啄序理论资本结构的啄序理论认为,公司倾向于首先采用内部筹资;如果需要外部筹资,公司将先选择债券筹资,在选择其他外部股权筹资,这种筹资顺序的选择也不会传递对公司股价产生比例影响的信息。
按照啄序理论,不存在明显的目标资本结构,因为虽然留存收益和增发新股均属股权筹资,但前者最先选用,后者最后选用。获利能力强的公司之所以安排较低的债权比率,并不是由于以确立较低的目标债权比率,而是由于不需要外部筹资,获利能力较差的公司选用债权筹资是由于没有足够的留存收益,而且在外部筹资选择中债权筹资为首选。
6. 什么是股票的资本结构?
一、股权资本结构是什么
股权资本结构是指股份公司总股本中,不同性质的股份所占的比例及其相互关系。股权结构是公司治理结构的基础,公司治理结构则是股权结构的具体运行形式。不同的股权结构决定了不同的企业组织结构,从而决定了不同的企业治理结构,最终决定了企业的行为和绩效。
二、股权资本的构成
各个企业由于生产资料所有制形式和财务管理体制的不同,取得自有资金的渠道也不一样。
(一)全民所有制企业的自有资金构成:
(1)一部分来自国家财政拨款,以及固定资产的无偿调入等;
(2)一部分来自企业内部积累,即按国家规定,从成本和税后留利中提存的各项专用基金;
(3)此外,还来自定额负债,即企业根据有关制度和结算程序的规定,对应付和预收的款项中能够经常使用的一部分资金。
例如,应交税金,应交利润,预提费用,以及某些生产周期长、按完工程度预收的货款中能够经常支配使用的部分。定额负债在财务处理上视同企业自有流动资金参加周转。
(二)集体所有制企业的自有资金的构成
集体所有制企业的自有资金,主要来自劳动群众投入的股金和由企业内部积累形成的公积金、公益金及其他各项专用基金。
在西方国家,私营企业的自有资金,主要来自股东的投资和企业的未分配利润。
三、股权资本的主要特征是什么
我国的股权资本,主要包括:资本金、公积金、盈余公积金和未分配利润等内容,可分别列入实收资本(或股本)和留存收益两大类。股权资本:企业依法取得并长期拥有,自主调配运用的资本具有以下属性:
1、股权资本的所有权归企业所有。
2、企业对股权一发享有经营权。
7. 资本结构的定义是什么?
资本结构是指企业各种资金的来源构成及具比例关系。
广义的资本结构是指企业全部资金的来源构成及其比例关系,不仅包括主权资本、长期债务资金,还包括短期债务资金。
狭义的资本结构仅指主权资本及长期债务资金的来源构成及其比例关系,不包括短期债务资金。
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1. 资本结构,请问商业银行资本结构的概念是什么?
商业银行的资本结构是指商业银行的债务性资金来源与自有资本之间一的比例关系。 资本结构不仅决定银行的筹资成本,还影响银行的最终价值。同时,银行作为通过经营风险来盈利的商业性企业,在一定程度上也处于资本结构理论应用范围内。但银行对一国经济的促进作用和肩负的责任远多于一般工商企业,同时银行破产对经济的破坏也非常巨大,因此,一直以来银行受到一系列更严格的监管。 对此,理论界以分析资本平均成本为主要内容的资本结构管理和融资结构优化工具在银行中的应用比较有限,因为一般意义上的资本结构理论并没有考虑到银行除了受到市场均衡资本需求影响外,更大程度上还受到存款保险制度、法定准备金、监管资本等方面的严格限制,正是这些特殊性,使得银行的资本结构研究远比一般工商企业复杂。
2. 资本结构优化三种方法?
资本结构优化是指企业通过调整其资本的组成和结构,以实现最优的融资效果和风险控制。以下是三种常见的资本结构优化方法:
债务与股权比例调整:企业可以通过增加债务融资或股权融资的比例来优化资本结构。债务融资包括发行债券或贷款,它们通常具有固定利率和还款期限。通过增加债务比例,企业可以降低融资成本,并提高财务杠杆效应。然而,债务融资也会增加企业的财务风险。股权融资涉及发行新股或股票私募,它可以增加企业的股东权益,改善财务结构的稳定性。根据企业的资金需求、风险承受能力和市场条件,适度调整债务与股权比例可以实现资本结构的优化。
资本结构再融资:企业可以通过进行资本结构再融资来优化其负债部分。这可能包括债务重组、债务置换或股权回购等操作。债务重组是指重新安排现有债务的利率、期限或偿还方式,以降低融资成本或延长偿还期限。债务置换是指将高成本的债务转换为低成本的债务。股权回购是指企业购回自己发行的股票,减少股本规模并提高每股股东权益。这些再融资操作可以改变企业的财务结构,降低财务风险,并优化融资成本。
盈利再投资与分红政策调整:企业可以通过调整盈利再投资和分红政策来优化资本结构。盈利再投资是指将盈利用于企业内部的投资项目,以扩大业务规模和增加盈利能力。这可以通过增加固定资产、研发和市场推广等方面的投资来实现。盈利再投资可以增加企业的资产规模和现金流,改善财务结构。分红政策调整涉及企业对股东的分红比例和方式进行调整。通过减少分红比例或改变分红方式,企业可以留更多的利润用于再投资或债务偿还,从而改善资本结构。
3. 资本结构调整是什么意思?
资本结构调整是指修订公司的资本结构。
它是以不影响公司总体股本为前提重组公司的债务及股本组合。
资本结构调整可能会牵涉到以股权利益交换负债义务的行为。
资本结构调整也可能牵涉到以某种债务形式的有价证券交换另一种债务形式有价证券。
4. 资本结构包括短期借款吗?
广义的资本结构是指企业全部资金的来源构成及其比例关系,不仅包括主权资本、长期债务资金,还包括短期债务资金。资本结构是指企业各种资金的来源构成及其比例关系。
狭义的资本结构仅指主权资本及长期债务资金的来源构成及其比例关系,不包括短期债务资金。
5. 资本结构理论的主要内容和观点?
资本结构理论的发展进程大致可分为两个阶段:
前一阶段是旧资本结构理论时期.
后一阶段是新资本结构理论时期。资本结构理论前者又可分为重要性不等的两部分:传统资本结构理论与现代资本结构理论。现代资本结构理论形成于20世纪50年代中后期.跨越到70年代后期.它以莫迪利亚尼和米勒定理(简称MM定理)为中心.沿两个主要分支发展,
一支以法拉、塞尔文、贝南和斯塔普里顿等为代表.主要探讨税收差异对资本结构的影响.这个学派最后在米勒那里达到顶峰;
另一支是以巴克特、斯蒂格利茨、阿特曼和华纳为主,资本结构理论重点研究财务危机成本和破产成本与资本结构的关系问题.这两大学派最后再归结到以罗比切克、梅耶斯、斯克特、考斯和李真伯格等人所倡导的权衡理论.到了70年代后期.学者们又突破了MM理论的研究框架.把伯息不对称作为研究的重要条件,发展了新资本结构理论
资本结构理论的基本结论可以简要的归纳为:在符合该理论的假设之下,公司的价值与其资本结构无关。公司的价值取决于其实际资产,而不是其各类债权和股权的市场价值。
MM资本结构理论的修正观点修正观点认为若考虑公司所得税的因素,公司的价值会随财务杠杆系数的提高而增加,从而得出公司资本结构与公司价值相关的结论。
新的资本结构理论
代理成本理论代理成本理论是经过研究代理成本与资本结构的关系而形成的。这种理论通过分析指出,公司债务的违约风险是财务杠杆系数的增函数;随着公司债权资本的增加,债权人的监督成本随之上升,债权人会要求更高的利率。这种代理成本最终要由股东承担,公司资本结构中债权比率过高会导致股东价值的减低。根据代理成本理论,债权资本适度的资本结构会增加股东的价值。上述资本结构的代理成本理论仅限于债务的代理成本。
信号传递理论信号传递理论认为,公司可以通过调整资本结构来传递有关获利能力和风险方面的信息,以及公司如何看待股票市价的信息。按照资本结构的信号传递理论,公司价值被低估时会增加债权资本,反之亦然。
啄序理论资本结构的啄序理论认为,公司倾向于首先采用内部筹资;如果需要外部筹资,公司将先选择债券筹资,在选择其他外部股权筹资,这种筹资顺序的选择也不会传递对公司股价产生比例影响的信息。
按照啄序理论,不存在明显的目标资本结构,因为虽然留存收益和增发新股均属股权筹资,但前者最先选用,后者最后选用。获利能力强的公司之所以安排较低的债权比率,并不是由于以确立较低的目标债权比率,而是由于不需要外部筹资,获利能力较差的公司选用债权筹资是由于没有足够的留存收益,而且在外部筹资选择中债权筹资为首选。
6. 什么是股票的资本结构?
一、股权资本结构是什么
股权资本结构是指股份公司总股本中,不同性质的股份所占的比例及其相互关系。股权结构是公司治理结构的基础,公司治理结构则是股权结构的具体运行形式。不同的股权结构决定了不同的企业组织结构,从而决定了不同的企业治理结构,最终决定了企业的行为和绩效。
二、股权资本的构成
各个企业由于生产资料所有制形式和财务管理体制的不同,取得自有资金的渠道也不一样。
(一)全民所有制企业的自有资金构成:
(1)一部分来自国家财政拨款,以及固定资产的无偿调入等;
(2)一部分来自企业内部积累,即按国家规定,从成本和税后留利中提存的各项专用基金;
(3)此外,还来自定额负债,即企业根据有关制度和结算程序的规定,对应付和预收的款项中能够经常使用的一部分资金。
例如,应交税金,应交利润,预提费用,以及某些生产周期长、按完工程度预收的货款中能够经常支配使用的部分。定额负债在财务处理上视同企业自有流动资金参加周转。
(二)集体所有制企业的自有资金的构成
集体所有制企业的自有资金,主要来自劳动群众投入的股金和由企业内部积累形成的公积金、公益金及其他各项专用基金。
在西方国家,私营企业的自有资金,主要来自股东的投资和企业的未分配利润。
三、股权资本的主要特征是什么
我国的股权资本,主要包括:资本金、公积金、盈余公积金和未分配利润等内容,可分别列入实收资本(或股本)和留存收益两大类。股权资本:企业依法取得并长期拥有,自主调配运用的资本具有以下属性:
1、股权资本的所有权归企业所有。
2、企业对股权一发享有经营权。
7. 资本结构的定义是什么?
资本结构是指企业各种资金的来源构成及具比例关系。
广义的资本结构是指企业全部资金的来源构成及其比例关系,不仅包括主权资本、长期债务资金,还包括短期债务资金。
狭义的资本结构仅指主权资本及长期债务资金的来源构成及其比例关系,不包括短期债务资金。
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